5G 和物聯(lián)網(wǎng)是通信行業(yè)未來 10 年重要的發(fā)展方向，這兩者又有著密不可分的關(guān)系（3GPP 定義了 5G 的三大應(yīng)用場景，其中有兩個是面向物聯(lián)網(wǎng)的）：要想充分實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的落地，需要 5G 提供網(wǎng)絡(luò)支撐；同時，考慮 5G 建網(wǎng)的完備性和對接入的充分性，物聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒊蔀?5G 最重要的應(yīng)用場景。因此，本報(bào)告將詳細(xì)闡述物聯(lián)網(wǎng)和 5G 之間的關(guān)系及協(xié)同，以及對物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)做一個盡可能完備的梳理。

物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展， 2020 年整體規(guī)模將超過 1.8 萬億元

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段來看， 物聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成功度過產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入期進(jìn)入快速成長期，其在傳感層、 網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層皆有一定技術(shù)儲備，在部分領(lǐng)域如汽車后裝追蹤模塊的全球出貨量已達(dá)到千萬級別。隨著下一代通信標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)，行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。從需求和市場空間來看， 隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完善、技術(shù)進(jìn)步和政策扶持，中國的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)空間逐步打開。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)， 2015 年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到 7500 億元人民幣，同比增長 29.3%。到 2020 年，中國物聯(lián)網(wǎng)的整體規(guī)模將超過 1.8 萬億元。

三大核心發(fā)展方向支撐物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模擴(kuò)張
核心方向之一： NB-IoT、 LoRa 推動低功耗廣域物聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展。 NB-IoT、 LoRa分別適合在授權(quán)、 非授權(quán)頻段上進(jìn)行組網(wǎng)，未來將成為物聯(lián)網(wǎng)低速領(lǐng)域的核心組網(wǎng)制式。 目前三大運(yùn)營商已開始 NB-IoT 建網(wǎng)，而 LoRa 的國內(nèi)運(yùn)營聯(lián)盟也開始組建，成為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域目前最確定的發(fā)展趨勢之一， 智能表計(jì)等細(xì)分行業(yè)將受益。

核心方向之二：車聯(lián)網(wǎng)是檢驗(yàn)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)度的重要參照。 車聯(lián)網(wǎng)并不是新概念，但是發(fā)展最大的受制因素在于算法以及承載算法的硬件及網(wǎng)絡(luò)。 我們認(rèn)為 LTE-V和下一代通信標(biāo)準(zhǔn)將很大層面上解決網(wǎng)絡(luò)的問題， 成為檢驗(yàn)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)度的重要參照。
核心方向之三：智慧城市容納海量細(xì)分市場，催生壁龕龍頭。 智慧城市（一物一碼、二維碼溯源）的實(shí)質(zhì)是將傳統(tǒng)城市運(yùn)行“物聯(lián)網(wǎng)化”， 相比前兩者概念更加寬泛，但是我們認(rèn)為其確實(shí)是物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)架的重要組成。 僅從我們覆蓋的行業(yè)及公司的視角來看，智慧交通、電子車牌、平安城市、智慧醫(yī)療、智慧社區(qū)及智能樓宇都給傳統(tǒng)行業(yè)帶來藍(lán)海。 我們認(rèn)為，智慧城市將給這些長尾的細(xì)分市場帶來新契機(jī)并催生新的壁龕龍頭。

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及上市公司詳盡梳理

物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)可分為感知層、網(wǎng)絡(luò)層（連接層+平臺層）和應(yīng)用層。 從產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模來看，應(yīng)用層和平臺層價(jià)值量最大（分別占產(chǎn)業(yè)規(guī)模的 35%和 34%）。 從產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)看，物聯(lián)網(wǎng)將從感知層、網(wǎng)絡(luò)層向應(yīng)用層延伸，芯片、傳感器、運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)等環(huán)節(jié)最先受益，但最終必然以殺手級應(yīng)用作為切入點(diǎn)和最終價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式。

感知層是物聯(lián)網(wǎng)識別物體、采集信息的來源， MEMS、 MCU 及電子標(biāo)簽等是未來增長較為確定的幾個子領(lǐng)域； 連接層中長距離的無線廣域網(wǎng)（LPWAN）成長空間巨大（看好 NB-IoT 商用帶來產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會）； 平臺層是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)， 云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)則是平臺層的關(guān)鍵技術(shù)； 應(yīng)用層是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心，短期看好低功耗、低成本應(yīng)用場景或者大企業(yè)、政府巨額財(cái)力、物力推動的行業(yè)，中期看好車聯(lián)網(wǎng)及無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈，長期看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)帶來的產(chǎn)業(yè)變革。